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专家解答
李先生李先生

我国风险投资运作具有哪些模式?

我国风险投资运作具有哪些模式?
回答:(2) 浏览:(743) 提问时间:2014/12/19
苏先生
风险资本市场是一个培育高新技术企业的市场,是高新技术企业的孵化器和成长摇篮。这种投资的高风险性和高回报率要大于传统意义上的投资。
一、要素资源联结和整合机制
如果把风险投资的运作从纵向链条上来看的话,一个完整的风险投资的运作链条是可以从投资者将自己的资本投资投向风险投资公司开始算起的,中间经历了风险投资公司将风险投资投向风险企业,风险企业的成长,到最后风险投资的退出。这种链条上的每一个环节或阶段都可以形成一个独立的运作过程,而风险投资运作的顺利进行要求前一个环节或阶段必须按照顺序向下一个环节或阶段依次递进,这就形成了一个依次连接的链条。
二、市场多重筛选和过滤机制
市场中所发生的各种关系都可以共同地归结为市场交易关系,由于买者和卖者的多元性,使得买者和卖者都有机会选择自己的交易伙伴。在市场的筛选和过滤机制作用下,市场中的交易双方彼此都如同横在对方面前的一张网,只有相互通过对面的网眼,双方才能通过对方的筛选,才能通过所谓的市场选择和市场检验。风险投资运作中的市场筛选和过滤机制表现为一种多重筛选和过滤。中间有一环发生断裂,风险投资的运作即不能往前进行或半途而废。
回复时间:2014/12/20
苏先生
三、股权的运作机制
风险投资运作中的股权弹性机制。风险投资公司或风险投资家与风险企业或创业家一起对风险企业的股权安排的股权形式较多、可选择性较强。在风险企业的股权安排中,一般都可以采取多种股权形式的动态组合方式来设置股权,都可以采取诸如普通股、优先股、股票期权、认购权等股权形式和交易工具中的一种或几种来进行双方的股权及其他权益方面的协调。风险投资运作中的股权形式的弹性机制,增加了风险企业股权安排的灵活性,除了普通股以外,其他的股权形式的运用往往可以对交易双方的权益起到一种延伸、补偿和平衡作用,有利于加强双方的联系和合作,有利于风险企业成长的内部激励机制的形成。
四、外部协同运作机制
风险投资公司与风险企业之间的协同,风险投资公司和风险企业之间是相互独立的企业个体,它们之间不能相互取代或相互替代,它们之间的联系是两个不同个体之间的资本权益方面的联系。风险投资公司与风险企业之间也必须相互协同,风险投资运作中风险投资公司与风险企业之间的协同机制是一种强制性的协同机制。风险投资最终能否得到预期的增值回报,风险企业能否实现预期的成长目标,取决于风险投资公司与风险企业之间能否形成相应的协同机制和协同能力。它们之间协同机制的形成来源于它们之间围绕着风险企业成长目标的相互调适和相互配合。
五、价值变换的灵敏响应机制
从价值创造的角度来看,风险投资的运动过程表现为一个价值发现和价值增值的过程。从风险投资的运作角度而言,风险投资的运动过程可以看做是一个由风险投资公司和风险企业相互结合在一起的运作过程。在风险投资的运作过程中,从风险投资运作中所涉及的主体即风险投资公司和风险企业的角度而言,较之于其他的资本运作或企业运作,风险投资在价值变换中的运作突出地表现为一种更加灵敏的响应机制。
回复时间:2014/12/20
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特征如下: 1)投资决策建立在高度专业化和程序化的基础上; 2)投资对象多为处于创业期(start-up)的中小型企业,而且多为高新技术企业,如“两高六新”(高成长、高科技;新经济、新服务、新农业、新材料、新能源和新商业模式),还有模型传统行业及狭义IT行业、能源环保行业; 3)投资期限至少3-5年以上,投资方式一般为股权投资,通常占被投资企业30%左右股权,而不要求控股权,也不需要任何担保或抵押...
风险投资一般有以下特点: 1) 主要以私人股权为投资对象; 2) 基本采取私募方式募集; 3) 通常为封闭式基金; 4) 主流的组织形式是有限合伙制; 5) 提供增值服务; 6) 投资期限较长; 7) 流动性较差; 8) 透明度较低; 9) 估值和业绩评价比较困难。
第一,风险投资项目是一种没有担保的权益投资,投资者与受资者之间存在严重的信息不对称,风险投资项目家为了获得尽可能多的信息,与一般的普通股融资不同,它要求接受投资的企业转让相当一部分股份给风险投资项目机构,主要通过持有股份参与风险企业的监督管理,减少受资企业发生道德风险的可能性,增强受资企业对其他投资者的吸引力;   第二,风险投资项目是一种高风险性与高收益性紧密结合在一起的投资,发达国家的风险投...
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