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专家解答
柏先生柏先生

风险投资公司如何运作_企业如何获得风险投资

风险投资公司如何运作_企业如何获得风险投资
回答:(0) 浏览:(2054) 提问时间:2015/06/20
刘先生
  怎样与投资人讨价还价

  很多优秀的创业企业很难和投资人达成一致的一点就是企业的价格问题。创业者总希望把企业卖个好价钱,而投资商往往是很“吝啬”,不断地压低价格。从这点上来看,和其他所有的买卖本质上是相同的。创业者要想有合理定价,首先还是要苦练内功,因为价格终究是企业价值的体现,一个烂摊子,怎么也不可能值好的价钱。此外,还有一些可供参考的方法。

  第一,合理的财务预测

  创业公司,尤其是高科技的创业公司能够吸引资金的主要理由就是未来的高增长和高回报。因此要争取到一个合适的价格首先是需要对未来有一个合理的预期,这意味着企业价值的评估并不是难在最后的计算,而是难在前期工作:对公司未来增长的合理预测,对公司费用、成本的合理预估。

  从风险投资家的角度说,他们一方面关心财务报表中的具体数字,另一方面也十分在意财务预测的正确性和有效性。企业的财务预测很可能会与风险投资家的观点和估计不尽一致,这很正常 (一般来说不一致是常有的,双方所站的位置和信息量的不一致甚至双方对未来的预期和信心差异都可能会影响双方的预测),这也需要创业者尽可能地去了解投资者的想法,去求同存异共同探讨,并尽力去补充和完善自己的估计,有理有据。

  但要注意企业的财务预测中切记不可有常识上的错误和故意的乐观估计,这些"失误"有可能会葬送融资。同时,对某些关键信息的故意隐瞒更是万万不可的。企业家应该相信这一点:风险投资家都是足够"smart"的人,想从他们那儿去" 圈钱"并不是件容易的事。

  第二,合适的估值方法和合理的价格

  双方要讨价还价,当然初始的就是说大家首先应该有个“价”摆在这里。创业企业的估值有很多种方法,无论采取那种方法,都应该是大家所认同的方法,这样双方才有讨论的平台,否则拍脑袋想出来的东西,投资人是不会和你有什么探讨的可能性的。对高科技企业来说,一般都是用excel做一个现金流量表,根据现金流折现,就是discount cash flow这种方法来做。

  当创业公司使用这种方法时,用什么样的折现率也是个非常现实的问题:用30%、50%的折现率对公司现有价值影响是非常大的,甚至有时候是几倍的影响。

  在创业公司还没有验证自己挣钱的能力的时候,折现率比较高,一般会在百分之四十到五十。另外,这种方法还存在一个末端价值的问题,这方面也要有一系列的假设,各个公司不太一样,一般也是百分之几的一个现实的数值。有了合适的方法和合理的价格,和投资人探讨时也能有理有据了。

  第三,设定可调整的价格

  创业者和投资人谈论价格时,还应该可以采取一些变通的手段。因为投资人虽然作了很多尽职调查,但他终究不是这个行业内的专家,而且市场的发展千变万化,有很多不可预见的风险,投资人为了保证他们的收益,当然希望价格尽量降低一些。

  如果创业者能站在投资人的立场上想一想,相信也可以理解投资人的苦衷。为降低投资人面对的风险,创业者并不一定要在一开始讨论价钱的时候斤斤计较,而是可以设立一个有弹性的条款。让投资人,可以分阶段投资。在头一笔资金进来的时候,可以稍微价格有利于投资人一些。

  如果到了一定的阶段,达到了创业者预定的目标,投资人的资金需要后续跟进,这时的价钱可以稍高一些。如此下来,从整个融资过程来看,可能价格是有利于创业者的,同时又减小了投资人的风险,应该说可能是双方皆大欢喜。

  第四,以增值服务代替价格

  投资人投资一个企业,与资本同时进入的一些资源并不是完全可以用金钱来衡量的。在价格可以接受的前提下,创业者可以充分利用投资人拥有的资源网络,享受更好的增值服务,这样无形当中也等于提高了价格,而这方面的帮助可能比价格高一点或者低一点更重要。

  从投资人的角度来看,他成为了创业公司的股东,当然就和这个公司结成了一个利益共同体,只要是在他的资源网络之内的,他就会尽力帮助创业公司去解决。即使不在他的资源网络之内的,他可能也可以找到一些解决的办法。而且,这样的话他会觉得自己并不仅仅是一个资金的提供者,还有很多其他的资源和功能,感觉自己很受重视,他们也会很开心。
回复时间:2015/06/22
吴先生
创业企业如何吸引风险投资?与风险投资机构接触关键的五步

  一、选择想法并自我评估。创业家要取得成功所依赖不仅仅是一个好的想法,关键是好的想法的执行能力。有没有将好的想法变成现实执行能力。

  二、编制商业计划书。编制商业计划书是团队将想法变成现实的一种纸上模拟。因而你必须将运作企业直至盈利的一切机会和风险描绘清楚。

  三、选择风险投资机构。如何选择风险投资机构至关重要,你在选择风险投资机构时,也必须清楚风险投资机构关注投资的地域。投资阶段、投资规模,投资领域,投资偏好、投资理念和投资策略公司优势以及可能带来的投资增值服务。

  四、同风险投资机构进行接触。在选择好投资机构后,就同他们进行接触。一个比较好的办法就是通过风险投资家比较熟悉的朋友或合作伙伴进行接触,因为这样取得的信任度比较高。第一阶段:初次接触,通过朋友进行引见。第二阶段:开始有一些会面和项目陈述如电梯原则和沟通技巧。所谓电梯原则就是在是最短的时间内陈述清楚要表达的事项。第三阶段:在决策预备会议上阐述商业计划。

  五、投资文件“行百里者半九十”许多人往往认为自己的项目独一无二,在没有签署投资协议之前就过分乐观,不注重配合风险投资人的尽职调查过程和沟通。往往导致失败,所以一定要和投资人保持密切配合与沟通。投资者和企业家双方签署有关文件标志创业企业争取投资过程的约束,也是合作的开始。在投资合同书,双方必须明确两个基本问题:一是双方出资额与股份分配,其中包括对技术作价入股的评定。二是人员的组织和双方各自的职责。为了保护风险投资机构的利益通常还将有一些特别规定,如对任何资产作价入股的利益安排,投资退出约定等。
回复时间:2015/06/24
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  资金来源:   1、保险公司 产业公司(主要为上市公司)   2、产业公司 风险投资公司(有较强的政府背景)   3、个人和家庭 个人和家庭积蓄   4、基金 非银行金融机构   5、投资银行   6、非银行金融机构   7、国外资金
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