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专家解答
毛先生毛先生

创业融资的四大重要流程什么是投资意向书

创业融资的四大重要流程什么是投资意向书
回答:(1) 浏览:(736) 提问时间:2015/06/19
陈先生
大多数人对“融资”并不陌生,譬如房屋租赁、汽车租赁等,但这些通常不会发生所有权转移问题,可归为传统租赁。融资租赁则是现代租赁业代表,本质上属于一种与银行信贷、保险并列的金融手段。它是在分期付款的基础上,引入出租服务中所有权和使用权分离的特性,租赁结束后将所有权转移给承租人的现代营销方式。融资租赁完成承租人不需立即支付所需机器设备的全部价款,并可利用租赁物所产生的利润支付租金。

  一、融资的前期准备

  了解者的产业偏好

  合理评估并挖掘企业价值

  编制商业计划书

  市场分析 商业模式介绍 人才团队构建 现金流预测、财务计划 现金流预测、财务计划

  推销企业,与投资者接触  

通过有影响的中介机构、人士推荐或直接上门等 体现创业者的综合素质、与投资者建立信任

  一个公司从考虑融资起,首先应考虑自己公司是什么情况,应该选取哪一类的投资者。做出这个初步判断后,第二步就应考虑,如何把自己的企业呈现给投资者。要考虑企业真正的价值在什么地方,也就是说有没有一些独创的地方,使得投资者会觉得这个企业有比较好的前景。第三步就是拟定商业企划书,不需要太长,但是需要包含一些比较重要的因素。

  特别提出一个误区,即企业往往会单纯地凭一个所谓的概念或者说一种想法去找投资,这往往会产生一些问题。投资方希望创业者对企业能有一个现实的判断,比如商业模式,企业未来是通过什么商业模式去盈利,还有企业团队的构建以及未来的财务方面的预期。有了这些相应的介绍,才能够加大投资者了解认可这个项目的机会。

  特别强调,引资可以借力于中介机构。中介机构,不管是投资顾问还是财务顾问,他们的业务就是在不断地产生投资项目。他们找到好的项目,把它做下来,才能收到佣金。中介机构跟国外的很多投资基金或者说其他的潜在投资者一向都保持着比较好的联系,所以在有好的项目的时候,中介机构能够以一种比较顺畅的,把这个项目相应的情况介绍给潜在的投资者,起到一种资源整合的作用。

  二、配合投资者进行尽职调查

  组织文件n 财务状况n 诉讼n 产权状况n 管理层与雇员状况n 业务状况

  作为一个投资者,或者作为一个买方,很大程度上要派自己的团队去对投资的公司进行相应的了解。这个了解一般会涉及到财务和法律。财务他们会派会计师事务所去查看公司过去的财务报表,或者说其他的一些财务文件。从法律的角度,比如说公司成立的状况,有没有潜在的诉讼,或者说公司的产权上有没有抵押物权等等这类的情况。

  尽职调查会根据公司成立的历史,也就是说有没有一些子公司、分公司,业务的情况是怎么样,有没有大量的文件和合同需要审阅,往往会不同。但是一般来讲,作为投资者也好,或者是公司的收购方也好,他们都根据这个行业的具体情况提供一份比较完整的清单。

  三、谈判/投资意向书

  公司价值n 义务n 原始股东与新股东的关系n 退出机制n 投资意向书的法律效力(保密、排他性条款、争端解决条款)

  投资意向书的签订,根据项目的不同,有的时候,投资者和公司的股东可能是在尽职调查之前就签订了意向书。这个意向书里往往会制定一个公式,或者确定一个原则,如何对公司进行估值,或有一些具体价款的支付问题。或者说具体的情况,再根据尽职调查的结果去调整。但是也有先做完尽职调查然后再签订意向书的。

  四、签定协议

  签订意向书,从商业角度上来讲,很大程度上是涉及到考虑公司价值多少,用一个什么样的标准衡量它。从权利义务,原始股东与新股东的关系,以及退出机制等。因为作为私募投资者来讲,他很大的一个考虑就在于以这种私募的形式投资到公司里头,公司没有上市的情况下,这些投资将来是否能够退出,所以他会充分地考虑需要一种什么样的权利,来保护他的利益,使得他将来需要退出的时候有这种退出的机制。当然这实际上是涉及到投资者和原来的股东之间如何达成一种共识去提出相应的一个机制。

  意向书一般并没有一个严格意义上的法律效力,但是它都有一些具体条款具有法律效力,比如说保密,排他性条款等。排他性条款是指一旦签订这意向书之后,在一定的时间段之内,公司不得同其他的潜在投资者接触和洽谈投资意向。所以一般针对投资意向书来讲,也不能够单纯以为说它没有法律效力就不注意它,因为很大程度上来讲,它里面一些条款会成为进一步谈判交易的基石。限制到公司的一些其他投资的行为。
回复时间:2015/06/21
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