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专家解答
李先生-
项目如何吸引风投？ - 风投公司怎么找项目投资 回答：(1) 浏览：(2142) 提问时间：2015/07/13
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高先生
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最近，关于互联网泡沫的言论以及例证越来越多，特别是在移动互联网领域，例如VC投资额度正从千万级别跃升至亿元级别；例如有些APP项目可以在数天估值翻倍，甚者，个别项目，一个下午价格翻了四倍。“面对已经有些疯狂的互联网投资领域，风险投资公司应该采取何种投资策略？这是所有风险投资公司面临的共同问题”。 回复时间：2015/07/13
“无论是PC互联网还是移动互联网领域，存在泡沫已经被业界认定，但是泡沫并非就是坏事，特别是有些风险投资公司反而喜欢泡沫”，“泡沫可以让有价值的互联网项目获得更高的估值。另外，在泡沫之后，有价值的项目往往能够独占鳌头”。
在互联网投资历史上，多次证实过这一论断。例如是1995年-2000年左右的互联网投资泡沫，让谷歌、苹果、微软、雅虎等一批公司很快完成了超越，成为近十年互联网以及信息科技的领军企业，当然，泡沫酝酿之前，投资这批企业的投资人也在泡沫之后赚的盆满钵满。
所以说，无论是PC还是移动互联网，泡沫并不可怕，没有找到有价值的投资项目才可怕。
那么，如何才能找到有价值的互联网项目呢？哪些互联网项目才有价值呢？风险投资公司认定一个项目是否具有投资价值的标准又是什么呢？特别是在泡沫生成的过程中，选择互联网投资项目，看什么？
在当下互联网泡沫生成的过程中，风险投资公司选择互联网项目，应该“看”如下几个方面。
看团队互联网投资的热点轮换正在加速，昨天还是社交电商，今天就是交通医疗，况且大多数的项目都处于资金投入阶段，抑或是还没有形成固定的商业模式，在这种行业环境之中，一种投资策略就是扩大项目储备，赌“总有一个项目能大赚”，这无疑是一种冒险型投资。还有一种策略就是寻求优秀团队，“项目是死的，人是活的”，可以根据用户需求的热点轮换，改变团队的发展方向，实现一个团队可以诞生无数项目的格局。这一策略，更加适合在泡沫环境中生存。
看规模2000年时候互联网泡沫有这样一个现象，在泡沫中倒下的大多都是规模较大的互联网企业，而规模较小的互联网企业反而能够在泡沫之后继续生存。而规模大小一是看项目服务的是大众还是小众或者细分群体，例如谷歌提供的搜索服务服务所有的用户，所以泡沫破灭，估值大幅缩水。而一些服务小众和细分群体的互联网项目，即使经过泡沫，估值依然坚挺。规模大小还有一个直观的指标就是看企业员工数量，在泡沫生成的过程中，投资人要避免投资员工数量众多的互联网项目。
看客户如何评判一个互联网项目的价值，很大程度看其为客户创造哪些价值？所以，首先要看项目服务的客户都是谁？是有钱人还是“屌丝”？这一点非常重要。
一正一反的例子就是陌陌和雪球。陌陌服务的主要是“屌丝群体”，而“屌丝群体”在为服务付费上存在着较多的障碍，所以虽然陌陌也获得了数轮融资，但是在VC业界，对其估值存在着较大的分歧。而雪球则被一致看好，同样作为社交软件，其服务的客户主要是有钱人，大部分客户从事着投资、财经媒体等工作，投资人普遍认为，从这些人口袋里掏钱远比从“屌丝”口袋里掏钱容易得多，当然掏的也更多。
所以，对于服务客户主要是富人客户的互联网平台，在泡沫生成中，可以稍加注意。
看状态一个行业如果是平稳的状态、持续的状态，则行业内的项目生命周期较长，发展潜力较大，如果相反，行业突起突落，投机氛围较重，这类行业本来投资风险就较高，在泡沫生成阶段，其投资风险就更高。
一个行业是否平稳，在投融界看来，有很多判断依据，例如行业企业的新增数量和退出数量、行业从业者的工资水平、行业提供的用户价值是否和商业价值平衡等等。举一个例子，PC网游行业曾经是互联网的主力军，特别是在2005年左右，投资PC网游风靡整个互联网，网游从业者月入数万，网游产品商业价值被深度挖掘，甚至不惜损害用户体验，网游企业淘汰率也非常之高，处于这样状态的行业，必然会衰落，随着智能手机的兴起，PC网游很快就进入了衰落期。
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陈先生
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昨日，知名天使投资人、奇虎360董事长周鸿祎、国际顶级风投基金凯雷投资集团和“2009风险投资高峰年会暨创新项目风投对洽会”参与者之一的蓝海创投、台湾第二大风投公司富鑫国际投资基金专业投资人联手为急需找风投融资的企业解读风险投资基金的游戏规则。 回复时间：2015/07/18
蓝海创投总经理杨沛：
打动风投团队市场加技术
“要在乘电梯的短短几分钟内打动投资人，怎样才能办到？你必须说明以下三个要素：团队、市场和技术。”蓝海创投总经理杨沛说，风险投资对“人”的关注往往超出项目本身，他们认为项目的缺陷和不足可以由团队从商业模式、营销管理等方面来弥补。这就要求团队必须熟悉自己的创业领域，并有一定的经验，而且注重商业道德。尤其是一些本身做技术的创业者，特别要注意商业规则。判断企业是否具有投资价值，投资商希望了解的是你的产品或服务有多少人会购买、他们为什么要买，这就是考察企业产品的市场。如果能够提供某些潜在客户的姓名和电话，会有助于增加说服力。而创业者的常见病是对目标客户的描述过于牵强。比如说：我这个产品很好，只卖一块钱，只要全国有1%的人购买，就有一千多万。除了清晰定位目标用户，企业还必须拥有足够的市场容量。否则尽管你有潜力成为市场领导者，也未必能够获得风险投资的青睐。
奇虎360董事长周鸿祎：
初见投资人忌讳抒发情怀
知名天使投资人、奇虎360董事长周鸿祎告诉寻求风投的创业者们，与风投合伙人初次见面，有三大忌讳。周鸿祎说，有些创业者一上来就开始云山雾罩地谈很多定性的东西，说“我们这个项目，一出来准能把行业老大给灭了，是绝对的世界老大。”周鸿祎称，这是非常忌讳的。“还有一种创业者一上来就谈国际形势，国内会怎么样……这也是非常忌讳的。”周鸿祎解释称，因为投资人天天读产业报道，这些他都知道。周鸿祎还说，还有一类创业者，偏好先抒发个人情怀，就像诗人一样，大谈理想。周鸿祎说：“如果你能把自己的诗集附在商业计划书后面，投资人看都不要看，因为你太感性，投资人不相信你能把商业模式做好。”初次见投资人，周鸿祎支招：其实创业者只需要在几分钟内，用最简单、清晰的语言描述自己做了什么东西，这个东西有什么样的市场，提供了什么样的价值，为什么别人会用它。“至于怎么赚钱，你自己知道就好了，不知道也没关系。”
凯雷投资集团董事总经理何欣：
商业模式吸引风投的磁石
“一个持续增长的财务报表，并不能在第一时间吸引我，真正吸引我投资的是一个良好的商业模式。”凯雷投资集团董事总经理何欣表示，一个成功的商业模式首先必须是能赚钱的。而光是能赚钱也不行，好的商业模式还必须是能不断扩大的。何欣称，很多不能在第一时间赚钱的小企业也能吸引风头，若一个小企业的商业模式符合市场需求，并且处于有潜质的行业中，也能引起风投的兴趣。有了好的商业模式，更需要一个能将这个模式执行下去的团队。一流的团队能将二流的模式做成一流，何欣认为，背景多样、有大量管理经验的团队才能使好项目最终带来利润。在风投进入企业后，可能会因为资方要求对企业进行监管、参与企业经营与企业管理层发生一些摩擦，这就需要双方增大沟通力度。何欣说：“风投向企业注入资金，当然会关心企业的经营状况、资金流向等。”所以风投会对企业做大量的尽职调查，这种调查很可能会使得企业反感，而资企双方之间保持信息的完全透明是最好的解决方式。
台湾富鑫投资副总经理刘坤灵：
能否上市是我的第一选择
“能带给一个风投最高收益的就是让投资企业上市。我在选择商业模式时，最先看的就是这个企业能不能上市。”昨日，台湾富鑫国际投资基金副总经理刘坤灵表示，投资一个能够上市的企业，才是漂亮的退出。而判断一个企业能否上市，靠的不是第六感。首先要分析项目所处的行业，刘称，以前很多人以为高科技公司很容易上市。而在他看来，国内中很多市场还没被完全满足，各种行业都有出现大型上市企业的可能。项目能上市，还需要一个有远见、有经验的创办者。刘认为，一个有经验的创办者的作用，远远大过一个团队。好的创办者能吸引优秀的人才加入他的团队，并留住这些人才，即使有朝一日团队解散，他也能迅速组织一个新的团队。
刘坤灵还表示，风投进入企业后会不定期对企业的运营进行尽职调查，这些调查不但会要求企业提供大量完整的财务报表，还会查看企业签署过的全部合约，不定期对公司的基层员工进行面试。这就要求企业和风投之间当用双赢的心态接受彼此。
特别提醒
商业计划书写10页就够了
对于商业计划书如何书写，奇虎360董事长周鸿祎称：“不要长篇大论，不要讴歌自己。用PPT(幻灯片)写最好，就用大白话，越朴实越好。”他还介绍称，商业计划书最好就是十页篇幅：第一页是市场介绍；第二页分析市场问题；第三页写解决问题的方式；第四页调研市场；第五页分析竞争对手；第六页介绍核心竞争力；第七页写盈利模式；第八页写近期目标；第九页写资金预算；第十页就介绍团队。对于创业者的要求，周鸿祎首先要求创业者不能太自负。
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