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专家解答
郑先生郑先生

融资融券交易防范三大风险 如何才能融资买入

融资融券交易防范三大风险 如何才能融资买入
回答:(1) 浏览:(902) 提问时间:2015/07/27
王先生
  融资融券交易不仅具有普通证券交易所具有的政策风险、市场风险、违约风险、系统风险等各种风险,还具有其特有的风险,主要有以下三大方面:

  1.证券投资亏损放大风险

  融资融券交易利用了一定的财务杠杆,可以放大收益但同时也会放大亏损,一旦行情与投资者预期相反,就会造成放大的损失。以融资买入股票为例,假设投资者拥有资金100万元,融资保证金比例为0.5,那么投资者可以先通过普通交易买入市值100万元的股票,再将普通买入的股票作为担保物向证券公司融资买入股票140万元(假设该股票可充抵保证金券的折算率为0.7,融资买入金额=保证金/融资保证金比例=担保物市值×折算率/融资保证金比例=100×0.7/0.5),即总共买入240万元的股票,如果该股票价格下跌10%,普通交易亏损100×10%=10万元,而融资融券交易则将亏损240×10%=24万元,是普通交易亏损的2.4倍。

  2.被强制平仓的风险

  按《融资融券业务试点管理办法》第二十六条规定,证券公司将实时计算客户提交担保物价值与其所欠债务的比例(即维持担保比例);如果客户账户该比例低于130%,证券公司将会通知客户补足差额;如果此时客户未按要求补足,证券公司将立即按照合同约定处分其担保物,即强制平仓。通常,强制平仓的过程不受投资者的控制,投资者必须无条件地接受平仓结果;如果平仓后投资者仍然无法全额归还融入的资金或证券,还将继续被追索。

  3.授信额度足额使用的不确定性风险

  《融资融券合同必备条款》第九条规定,证券公司根据客户的资信状况、担保物价值、履约情况、市场变化、证券公司财务安排等因素,综合确定或调整对客户的授信额度。即授信额度是客户可融资融券额的最高限额,如果证券公司融资、融券总额规模或证券品种融资融券交易受限,则存在授信给投资者的融资融券额度在某一时点无法足额使用的可能。
回复时间:2015/07/30
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  融资融券交易,与普通证券交易相比,在许多方面有较大的区别,归纳起来主要有以下几点:   1、保证金要求不同。   投资者从事普通证券交易须提交100%的保证金,即买入证券须事先存入足额的资金,卖出证券须事先持有足额的证券。而从事融资融券交易则不同,投资者只需交纳一定的保证金,即可进行保证金一定倍数的买卖(买空卖空),在预测证券价格将要上涨而手头没有足够的资金时,可以向证券公司借入资金买入证...
  维持担保比例是证券公司对每个信用账户的风险控制指标,是指信用账户内担保物价值与其融资融券债务之间的比例。此比例会随着融资融券交易的盈亏和账户内担保物价值的变化而变化。一旦收盘低于140%,则需在2个交易日内追加担保物或偿还部分债务使得该比例高于160%。若T+2日收盘无法把该比例保持在160%以上,证券公司将在T+3日执行强制平仓以控制风险。   维持担保比例一旦收市低于160%,信用账户会...
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