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专家解答
蓝先生蓝先生

融资的功能杠杆 如何使用融资杠杆

融资的功能杠杆 如何使用融资杠杆
回答:(1) 浏览:(770) 提问时间:2015/07/27
毛先生
上世纪初,美国福特汽车公司的老福特非常排斥外部资金。据说,老福特在世的时候,福特公司发展需的所有资金都来自于企业内部。其地下更是有一个堪与联邦储备银行相媲美的内部金库,常年保持上亿美元的现金。

  许多与资金短缺不搭界的难题,是可以通过融资手段来解决的。

  上世纪初,美国福特汽车公司的老福特非常排斥外部资金。据说,老福特在世的时候,福特公司发展需的所有资金都来自于企业内部。其地下更是有一个堪与联邦储备银行相媲美的内部金库,常年保持上亿美元的现金。

  现实中,中国企业中也常有此类极端的行为。有不少企业家认为,只要企业的现金流能够维持,能不融资就不融资,不借钱就能发展是自己实力的象征。但是,持相反观点的企业家则认为,做事情如果总用自己的钱才让人笑话,借鸡生蛋才是王者之道。一时间,众说纷纭,仿佛融资与否只是经营哲学的差异。孰不知,融资解决的不仅仅是企业资金短缺问题,许多与资金短缺不搭界的难题,也是可以通过融资的功能杠杆来解决的。

  杠杆一:丰年储得饥年粮——经营信用

  信用是企业生存的根基之一。谁先他人一步建立了自己的信用,谁就在商界中有更大的回旋余地。所以,运用平时充裕的资金做一些拆借行为,然后按时归还,这样就会为自己建立良好的金融声誉。

  一项调查结果显示,企业的信用等级与赢利状况有明显的相关关系:A级以上(含A级)信用的企业中,赢利的占69.3%,其他企业赢利的占49.8%;A级以上(含A级)信用的企业中,亏损的占17.8%,而其他企业亏损的则占32.1%。这说明企业信用越好,赢利状况就越好;赢利状况越好,也越有利于建立良好的信用。从企业信用与资金状况的关系来看,调查结果显示,A级以上(含A级)信用的企业“资金紧张”的占55.6%,其他企业“资金紧张”的则占65%。这说明信用等级高的企业资金紧张状况相对缓和。

  本来在真正的市场经济中,企业构建、经营信用级别的方式有很多。但由于我国当前的市场经济框架刚刚确立,经营信用的方式很有限。由于没有什么权威机构对中国企业的信用状况进行跟踪、评估,所以,谁也不知道自己的信用状况如何。在这种状况下,人为制造“优良借贷客户”的形象是一个比较可行的做法。在资金充足的时候向一些金融机构进行借贷,然后按期归还,就能塑造出一个经营前景看好、财务状况可信的形象。然后在企业真正遇到困难的时候,才可以凭借过去的良好借贷记录吸引来救急的资金。这种做法已经成为了当前中国商业社会的时髦现象。

  杠杆二:战略转移

  为了达到持续的高增长,企业不能仅仅将关注的目光锁定在自己的主业上。此时,对其他行业进行投资是一个简单的途径,这其中收购又是最直接的方式。特别是对一些上市公司而言,一个稳定的产业往往无法保证公司业绩达到投资者要求的增长率。于是,为了达到增长需求,许多中国的上市公司往往涉足从电子产品到保健品、饮料、建筑材料等行业跨度极大的相关产业。

  虽然在跨行业的投资案例中不乏失败者,但是,企业在必要的时候进行战略调整也是必要的。这当然需要巨额的资金。这时,自有资金就成了杯水车薪。此刻,融资的杠杆效应是巨大的。在着名的宝洁对吉列540亿美元的并购案中,就引入了债务、股权、现金以及直接、间接融资等多种手段。可以说,融资是企业战略转移所必须的手段。

  杠杆三:改变企业权利构架和治理结构

  改变治理结构是企业战略层面的事务,牵动企业的未来定位、内部权利分配以及重大人事变动等。治理结构变动的根本基础,在于资金结构的变化。外部资金的介入最终会引起治理结构的彻底变化。
回复时间:2015/07/29
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  一、充做担保物的股票,尽量选择折扣比率高的,股票最高7折,也就是1万元该类股票可以折合7千元保证金   二、融资购入的股票,也尽量选择折扣比最高的。   以上两点概括为就是,尽量选择市值大、基本面好的股票,不要选中小板也不要选题材概念股,他们折扣比率都很低。   如果你资金规模特大,比如几千万,可以单独和券商协商。
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