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股指期货与融资融券做空机制有什么区别?

2016年01月12日15:06|收藏 |

股指期货上市以来,促进投资者避险保值等作用日益凸显。但由于中国股市持续低迷,有人怀疑股指期货是境内外机构操纵、做空中国股市的工具。

股指期货

事实上,双向交易是资本市场的基本制度,是最普遍的风险管理工具,全世界不论发达国家,还是新兴市场国家,基本都建立了与股票市场相匹配的股指期货市场。

中国建设股指期货市场,目的在于完善股市内在稳定机制,夯实股市平稳运行基础,为投资者提供管理风险的工具。从全球经验和中国期指期货的设计以及运行情况看,股指期货绝非做空中国的工具。

股指期货与融资融券做空机制的区别从应用便利性的角度讲。有如下几点:

第一,融券更灵活,可以任意调整不同个股的卖空比例。而股指期货一篮子卖空,各股票的相对比例是不能调整的。换言之,当你只想卖空一只在沪深300指数中权重很小的成分股时,你不得不同时卖空其它299只股票,非常不便利。

第二,股指期货流动性好,而融券有时断货。

第三,股指期货交易成本低,只有名义金额的万分之一左右吧。融券卖空就要交千分之一左右的手续费了吧。

第四,股指期货不是借,所以没成本,融券是借别人东西,年息约10%

第五,股指期货杠杠高,7倍左右,融券估计两倍左右。资金效率差不少~

融资融券

个人觉得,如果融券券源充足,并且年息低一些(靠指数基金持股转融通),其实是可以取代股指期货目前的主导地位的。

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